Aroundtown Properties, ein schlafender Riese, großes Aufwärtspotenzial (Seite 1202)

[Par73]

jetzt ist es raus!
Quelle DPA-AFX
19.11.19 06:58:03
Milliardenfusion in der Immobilienbranche: Aroundtown legt Offerte für TLG vor

BERLIN (dpa-AFX) - Die beiden Gewerbeimmobilien-Konzerne Aroundtown <LU1673108939> und TLG <DE000A12B8Z4> machen bei ihrer geplanten Milliardenfusion Nägel mit Köpfen. Aroundtown legte am Dienstag das Ende Oktober angekündigte Übernahmeangebot für TLG vor. Die Aktionäre der TLG Immobilien sollen je Papier 3,6 Aroundtown-Aktien aus einer Kapitalerhöhung erhalten, wie beide Unternehmen am Dienstag in Berlin mitteilten. Das entspreche einem Angebotspreis von 27,66 Euro je TLG-Aktie beziehungsweise einer Prämie von 3,2 Prozent zum letzten Schlusskurs. Vorstand und Aufsichtsrat von TLG unterstützten die Offerte, für die voraussichtlich keine Mindestannahmeschwelle geplant sei. Zudem verpflichtet sich der größte TLG-Aktionär, die Ouram Holding, ihre Beteiligung von rund 28 Prozent anzudienen.

Sollte das Vorhaben gelingen, würde der europaweit größte Anbieter von Bürohäusern entstehen. Dabei sollen auch Einsparungen realisiert werden. Die Synergien sollen zu einer Steigerung des operativen Ergebnisses vor Steuern (Vorsteuer-FFO) von 110 bis 139 Millionen Euro pro Jahr innerhalb der ersten fünf Jahre nach dem Zusammenschlusses führen./mis/stk

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.796.422 von Par73 am 30.10.19 10:33:30

Announcement

Dort steht, dass der Firmensitz in LUX bleiben soll, lediglich der operative Sitz wird Berlin.

[E_Nichtlustig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.796.422 von Par73 am 30.10.19 10:33:30

Laut Manager Magazin: Luxemburg
Laut Finanzen.net: Berlin

wir werden sehen

[Par73]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.793.017 von E_Nichtlustig am 29.10.19 20:40:39

wenn ich das aus der Erinnerung richtig behalten habe soll der Konzernsitz in LUX bleiben.

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.793.017 von E_Nichtlustig am 29.10.19 20:40:39

Zitat von E_Nichtlustig: Die letzten zwei male konnte man wählen ob die Dividende gleich in neue Aktien reinvestiert werden soll.
Ansonsten wurde die Luxemburgische Quellensteuer, deutsche Kapitalertragsteuer und Soli abgezogen.
Vielleicht ändert sich die Praxis aber zukünftig, da der neue Firmensitz in Berlin sein wird.

Danke, sehr gut, dass es die Wahl zur Aktiendividende auf jeden Fall geben wird.

Operativer Sitz soll in Berlin sein, die Rechtsform jedoch eine luxemburgische SA bleiben. Gilt damit weiterhin vollständig luxemburgisches Recht?

Mal sehen, ob auch wie bei TLG Dividenden aus dem steuerlichen Einlagekonto fließen werden.


Frage am Rande: Was sagt eigentlich der 1. FC Union Berlin dazu, dass eventuell der Name auf ihren neuen Trikots schon wieder geändert werden soll?

[E_Nichtlustig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.774.151 von walker333 am 27.10.19 02:05:25

Die letzten zwei male konnte man wählen ob die Dividende gleich in neue Aktien reinvestiert werden soll.
Ansonsten wurde die Luxemburgische Quellensteuer, deutsche Kapitalertragsteuer und Soli abgezogen.
Vielleicht ändert sich die Praxis aber zukünftig, da der neue Firmensitz in Berlin sein wird.

[walker333]

Die meisten Analysten warten bei Aroundtown noch ab - SRC Research jedoch erhöht bereits ihr Kursziel:

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Das Unternehmen habe am Sonntag einige erste und durchaus positive Ergebnisse aus den Gesprächen mit der Führung des Immobilienkonzerns TLG IMMOBILIEN zu einem möglichen Zusammenschluss vermeldet. Es werde nach jetzigem Stand ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für alle TLG IMMOBILIEN-Aktien geben, das Aroundtown durch die Ausgabe von neuen Aktien aus dem bereits genehmigten Kapital finanzieren könne. Die Ratio des Angebotspreises orientiere sich dabei an den EPRA-Substanzwerten der beiden Firmen. Aroundtown übernehme demnach die TLG in einem partnerschaftlichem Einvernehmen. Ein Business Combination Agreement (BCA) solle bis Jahresende vorliegen, ebenso wie die genauen Details des Übernahmeangebots.

Der Deal mache in den Augen der Analysten von SRC Research Sinn und auch die Struktur des Deals sei in dieser Form richtig mit Aroundtown im Driver Seat als übernehmende Firma. Es entstehe der drittgrösste europäische Immobilienkonzern hinter Unibail-Rodamco und Vonovia, der sicher gute Chancen habe, zeitnah in den deutschen Dax Blue Chip Index einzuziehen. Die Synergiepotenziale lägen im operativen Geschäft, im Bereich der Senkung von Finanzierungskosten und im Bereich der schnelleren und effizienteren Umsetzung von Developments, gerade bei den aktuellen TLG Developments.

Mit den seit gestern vorliegenden Informationen bestätigen Stefan Scharff und Christopher Mehl, Analysten von SRC Research, in einer aktuellen Aktienanalyse ihre Kaufempfehlung für die Aroundtown-Aktie mit dem Rating "buy" und erhöhen nun ihr Kursziel von 9 auf 9,50 Euro.

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-Aroundtown_Freiwi…

[walker333]

Gut, dass die Einigung voran schreitet:

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/11847527-dgap-adh…


Nun sieht es so aus, dass doch der größere den kleineren übernehmen möchte. Also Aroundtown für TLG ein Übernahmeangebot macht, und im Tausch Aroundtown Aktien anbieten wird („auf Grundlage des jeweiligen EPRA NAV pro Aktie “).

Als TLG Aktionär frage ich, ob mir weiterhin „steuerfreie“ Dividenden gezahlt werden. Oder wahlweise Aktiendividende. Beides bietet die Aroundtown Aktie meines Wissens nach derzeit nicht. Ich bin ja hier im Aroundtown Thread - wer weiß da mehr zur bisherigen Handhabung rund um die Dividende?

Die steuerlichen Aspekte eines solchen Zusammenschlusses sind von außen und für Laien nicht überschaubar. Eine Aktiendividende („stock dividend“) ließe sich hingegen leicht beschließen.


Aktuell besteht nun folgendes Aufwärtspotenzial bis zum EPRA-NAV vom 30.06.19:

- Aroundtown (Xetra Schlusskurs 7,414 €) mit ca. +12,0% Potenzial bis zum EPRA-NAV von 8,30 €
- TLG (Xetra Schlusskurs 24,65 €) mit ca. +20,8% Potenzial bis zum EPRA-NAV von 29,77 €


Also sollte TLG nun endlich aufholen …

[walker333]

Zitat von walker333: Aktuell besteht nun folgendes Aufwärtspotenzial bis zum EPRA-NAV vom 30.06.19:

- Aroundtown mit ca. +20,4% Potenzial
- TLG mit ca. +25,6% Potenzial

Beide Aktien haben zugelegt, jedoch ist unverständlicherweise TLG relativ gesehen weiter zurück gefallen:

Aktuell besteht nun folgendes Aufwärtspotenzial bis zum EPRA-NAV vom 30.06.19:

- Aroundtown (Xetra Schlusskurs 7,43 €) mit ca. +11,2% Potenzial bis zum EPRA-NAV von 8,30 €
- TLG (Xetra Schlusskurs 24,80 €) mit ca. +20,0% Potenzial bis zum EPRA-NAV von 29,77 €

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Ich erwarte, dass die Abweichungen zum EPRA-NAV bei beiden gleich ausfallen, denn schließlich soll die Fusion zu genau diesem Verhältnis durchgeführt werden (so jedenfalls die Aussagen von TLG).

Natürlich ändern sich die NAV Werte laufend noch. Alleine durch die laufenden FFO 1 Einnahmen ca. +2,5% pro Halbjahr.

Der Clou:
Falls Aroundtown sein Portfolio aufwertet, profitiert von nun an TLG noch stärker als Aroundtown selber. Denn TLG hat die Aroundtown Aktien zu einem großen Anteil über Anleihen finanziert, also stark gehebelt!

Daher halte ich lieber die TLG, und nicht die höher bewertete Aroundtown.


Mein Wahlspruch: Don't fight the ECB!

[Par73]

Berenberg belässt Aroundtown auf 'Buy' - Ziel 9,20 Euro

Berenberg belässt Aroundtown auf 'Buy' - Ziel 9,20 Euro
25.09.19 14:36 (dpa-AFX)
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Aroundtown in einer Studie vom Montag anlässlich der Berenberg Investorenkonferenz auf "Buy" mit einem Kursziel von 9,20 Euro belassen. Das Management des Immobilienkonzerns habe eine positive Präsentation gehalten, schrieb Analyst Kai Klose in einer am Mittwoch vorliegenden Studie./edh/gl