Infas Holding: Sozialforschung, Datenanalyse, Geo-Marketing ...

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.839.215 von nikittka am 25.05.24 09:38:26

Meine Rechnung sieht heute natürlich ganz anders aus. Die Infas Holding hat sich nicht erwartungsgemäß entwickelt, insbesondere sprengte die inflationsbedingte allgemeine Teuerung die Kostenkalkulationen der länger laufenden Projekte. Das Geschäftsmodell sehe ich zwar grundsätzlich als intakt an, kann aber nicht sicher abschätzen, wie schnell/weit sich diese Kostenprobleme ausschleichen. Auch ist mir unklar, inwiefern "Investitionsbedarfe" die Erträge in 2024 drücken.

Ich bin jetzt entsprechend wesentlich zurückhaltender: Von den neuen Konzern-Gesellschaften erwarte ich - vorsichtshalber - keine EBIT-Beiträge. Für das Institut erwarte ich für 2026 statt "normaler" EBIT-Margen von 12% nur 10% und 60 Mio. EUR Umsatz. Ergibt in Mio. EUR:

Umsatz 60
EBIT 6,0
EBT 5,1
E 3,4
EPS 0,38 EUR

Darauf setze ich 17er KGV an, diskontiere risikoadäquat mit 7% auf 2024, und addiere 2,00 EUR netcash/Aktie (netto nach Abschlag) darauf. Das ergibt 7,60 EUR.

[Freibauer]

Auf der Effectenspiegel HV nichts neues zur Infasposition...(9,98%).
-----------------------------------------------------------------
Prognose für 2024 aus GB April:

infas rechnet für 2024 weiterhin mit solidem kontinuierlichem
Wachstum, sodass wir einen Konzernumsatz zwischen 52 und 58 Mio. € erwarten. Das EBIT im Konzern wird 2024 aufgrund der Investitionsbedarfe gering ausfallen und könnte sogar negativ sein.

Kommentar: Mit dem sehr hohe Q1 Umsatz - sollten die 58 Millionen übertroffen werden, da Q1 normalerweise das schwächste ist.
Wie hoch werden die Gewinne 2025 usw. wenn Investitionen abgearbeitet worden sind? Für 2024 wohl nur ein kleiner Gewinn.

[Freibauer]

Wie soll eine realistische Bewertung zustande kommen, wenn ein (kleiner)Verlust angekündigt wird bei übervollen Auftragseingängen und 100% Umsatzanstieg seit 2021?

Aufklärung auf der HV in einem Monat.

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.120.908 von Syrtakihans am 18.09.20 12:14:32

Zitat von Syrtakihans: Wo kam man den Wert der Aktie ansetzen? Ich probiere es mal mit einem Bewertungsansatz nach "sum-of-the-parts" mit Blick auf 2021:

1. Infas Institut:
EBIT 4,8
EBT 4,6
E 3,2
EPS 0,36 EUR, darauf 21er KGV ergibt 7,56 EUR/Aktie
2. Lutum + Tappert:
EBIT 0,4
EBT 0,4
E 0,3
EPS 0,03 EUR, darauf 21er KGV ergibt 0,70 EUR/Aktie
3. Infas 360 1,0 Mio. EUR bzw. 0,11 EUR/Aktie
4. Infas Quo 0,7 Mio. EUR bzw. 0,08 EUR/Aktie
5. Netcash 1,80 EUR/Aktie, davon 75% sind 1,35 EUR/Aktie

Summe: 9,80 EUR/Aktie

Wie würde deine Rechnung heute aussehen?

[Freibauer]

2024 liegt dann 115% über.2022...

Unfassbar --- vor allem wegen der Gewinnwarnung für 2024...
Und zumal Ostern noch ins 1.Quartal fiel.

Hochgerechnet sollte der Umsatz bei ca. 54 Mio.€ im Jahr oder 5€ je Aktie liegen. Bei einer konservativen Marge von 6% 3,22 Mio.€ - also aktuell ein sehr niedriges KGV von 11.
Jetzt müssen nur noch die anderen Töchter zumindest ein schwarze Null schaffen.

-------------------------------------------------------------------------------------------------
Den größten Anteil am Konzernumsatz trägt weiterhin die Tochtergesellschaft
infas Institut für angewandte Sozialwissenschaft GmbH bei. Der Umsatz des infas-Instituts liegt im 1. Quartal 2022 mit 6.326 T€ zwar um 4,1 Prozent unter dem
Vorjahreswert von 6.593 T€, jedoch konnten die übrigen Tochtergesellschaften
des Konzerns teils starke Umsatzsteigerungen verzeichnen.


24.05.2024 – Die infas Holding AG hat ihren Konzernumsatz in den ersten drei Monaten 2024 um 51,1 % auf 14.414 T€ im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich gesteigert. Maßgeblich war dafür die Unternehmenstochter infas Institut für angewandte Sozialwissenschaft, die ein Umsatzzuwachs von 63,6 % im Vergleich zum Vorjahresquartal erzielte. Die sehr gut gefüllten Auftragsbücher vermitteln einen vielversprechenden Start ins neue Jahr.

[Syrtakihans]

Starkes Wachstum im 1. Quartal bedingt durch infas Institut

24.05.2024 – Die infas Holding AG hat ihren Konzernumsatz in den ersten drei Monaten 2024 um 51,1 % auf 14.414 T€ im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich gesteigert. Maßgeblich war dafür die Unternehmenstochter infas Institut für angewandte Sozialwissenschaft, die ein Umsatzzuwachs von 63,6 % im Vergleich zum Vorjahresquartal erzielte. Die sehr gut gefüllten Auftragsbücher vermitteln einen vielversprechenden Start ins neue Jahr.

Detailierte Meldung: https://www.infas-holding.de/wp-content/uploads/2024/05/infa…

[Freibauer]

Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV 25,18%
Petra Neureither 25,05%
Freefloat 23,55%
Hans-Herbert Döbert 13,46%
Effecten-Spiegel Aktiengesellschaft 9,98%
Axxion S.A. 2,78%


EFS hat 10% an TGV verkauft zu 4,5€

Ja ich gehe zur Infas hv.

[Sam_Hawkens]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.818.998 von Freibauer am 21.05.24 18:12:59

Hallo Freibauer,

kannst Du mir mitteilen wem derzeit die Infas gehört ? Was dazu beitragen onvista steht kann ja nicht stimmen. Vor ein paar Jahren hat doch der ES 10 % an eine Firma verkauft - die dürften ja nicht wirklich zufrieden sein mit Ihrem Engagement. Gehst Du zur HV der Infas ? Danke+Grüße sendet Dir Sam

Zitat von Freibauer: Döbert hat zugekauft 16.5.2024

neu 13,46 % 0 % 13,46 % 9000000

letzte Mitteilung 12,74 % 0 % 12,74 %

ca- 60.000 Aktien

Über die Börse nicht, da gab es fast keinen Umsatz.

[Freibauer]

Infas sollte von der KI Revolution profitieren - den sie verfügen über die Daten und die Kontakte und damit über den Rohstoff für wissenschaftliche Analysen.
Gleichzeitig ist der Datenbereich (Infas 360) noch mikroskopisch....und steuert bisher nichts zum Unternehmensgewinn bei.

Allerdings erwarte ich den Durchbruch schon seit 2020....

[Freibauer]

Döbert hat zugekauft 16.5.2024

neu 13,46 % 0 % 13,46 % 9000000

letzte Mitteilung 12,74 % 0 % 12,74 %

ca- 60.000 Aktien

Über die Börse nicht, da gab es fast keinen Umsatz.