Imperial Brands (Seite 4)
eröffnet am 24.07.17 14:26:47 von
neuester Beitrag 16.06.24 10:44:06 von
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Um die 19 Teuros hole ich mir noch ein paar.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.593.045 von Galileo_Investments am 10.04.24 07:55:09Ich halte eine Halbierung des Konsums in den nächsten zehn Jahren ebenfalls nicht für ausgeschlossen, bzw. sogar für ziemlich wahrscheinlich.
Es gibt jedoch zwei Punkte, die mich dabei aktuell beruhigen.
Zum einen ist es den Zigarettenkonzernen in der Vergangenheit gelungen, sinkende Volumina durch Preissteigerungen zu kompensieren. Vermutlich lässt sich diese Schraube nicht beliebig weit drehen, aber bisher ist eine Bruchstelle noch nicht erkennbar, bei der die Verbraucher plötzlich massiv weniger Tabak kaufen. Natürlich ist das alles sehr länderspezifisch aufgrund der unterschiedlichen Steuerbelastungen. Aber wie gesagt, bisher ist in keinem Land ein solcher Kipppunkt erkennbar.
Der zweite Effekt sind die massiven Rückkäufe. Solange Cash-Flow in dieser Höhe generiert wird und speziell jetzt bei IMB Aktien so umfassend zurückgekauft werden, sinkt die Gesamtzahl der Aktien schneller als die Volumina zurückgehen. In diesem Jahr werden deutlich über 6 % der ausstehenden Aktien zurückgekauft. Wenn man den Umfang der Rückkäufe ähnlich beibehält, schrumpft man seine Aktien einfach schneller, als das Geschäft schrumpft, selbst bei 50 % Volumenrückgang (nicht Umsatzrückgang!) innerhalb von 10 Jahren.
Es gibt jedoch zwei Punkte, die mich dabei aktuell beruhigen.
Zum einen ist es den Zigarettenkonzernen in der Vergangenheit gelungen, sinkende Volumina durch Preissteigerungen zu kompensieren. Vermutlich lässt sich diese Schraube nicht beliebig weit drehen, aber bisher ist eine Bruchstelle noch nicht erkennbar, bei der die Verbraucher plötzlich massiv weniger Tabak kaufen. Natürlich ist das alles sehr länderspezifisch aufgrund der unterschiedlichen Steuerbelastungen. Aber wie gesagt, bisher ist in keinem Land ein solcher Kipppunkt erkennbar.
Der zweite Effekt sind die massiven Rückkäufe. Solange Cash-Flow in dieser Höhe generiert wird und speziell jetzt bei IMB Aktien so umfassend zurückgekauft werden, sinkt die Gesamtzahl der Aktien schneller als die Volumina zurückgehen. In diesem Jahr werden deutlich über 6 % der ausstehenden Aktien zurückgekauft. Wenn man den Umfang der Rückkäufe ähnlich beibehält, schrumpft man seine Aktien einfach schneller, als das Geschäft schrumpft, selbst bei 50 % Volumenrückgang (nicht Umsatzrückgang!) innerhalb von 10 Jahren.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.592.865 von Beraternase am 10.04.24 07:14:47Ich betrachte Imperial ein bisschen so wie eine gut verzinsliche Anleihe mit eingebautem Inflationsschutz. Schutz in dem Sinne, dass bei Inflation Umsatz und Gewinne sich (nominal) erhöhen und dadurch der Aktienkurs und die Dividende steigen. Größere Kurssprünge erwarte ich vom aktuellen Niveau aus eigentlich zunächst nicht.
Zitat von Beraternase: genauso ist es. Wird die nächsten 10 Jahre der Zigarettenkonsum auf 0 gehen? mE Nein. Die Zahl der Aktien geht zurück und Dividende kommt ins Haus. Ich stocke weiter auf.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.592.865 von Beraternase am 10.04.24 07:14:47
Auf null wird es wohl nicht gehen, aber eine Halbierung ist nicht unmöglich. was heißt das für die Aktien?
ich meide die Branche weiterhin und bin damit sehr gut gefahren in den letzten Jahren.
VG G
Zitat von Beraternase: genauso ist es. Wird die nächsten 10 Jahre der Zigarettenkonsum auf 0 gehen? mE Nein. Die Zahl der Aktien geht zurück und Dividende kommt ins Haus. Ich stocke weiter auf.
Auf null wird es wohl nicht gehen, aber eine Halbierung ist nicht unmöglich. was heißt das für die Aktien?
ich meide die Branche weiterhin und bin damit sehr gut gefahren in den letzten Jahren.
VG G
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.592.334 von taxbax am 09.04.24 22:35:20genauso ist es. Wird die nächsten 10 Jahre der Zigarettenkonsum auf 0 gehen? mE Nein. Die Zahl der Aktien geht zurück und Dividende kommt ins Haus. Ich stocke weiter auf.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.592.118 von Galileo_Investments am 09.04.24 21:56:41sterbende Branche ?
Geraucht und Gesoffen wird immer.
Geraucht und Gesoffen wird immer.
Trading-Update
IMB ist anscheinend auf einem guten Weg, seine Jahresziele zu erreichen. Sämtliche für das laufende Geschäftsjahr gemachten Prognosen wurden noch einmal bestätigt.Im Anbetracht der positiven Unternehmensentwicklung, des zur Zeit meiner Meinung nach sehr niedrigen Aktienkurses, des hervorragenden Managements sowie der massiven Aktienrückkäufe habe ich heute morgen IMB auf meine Wunschgröße aufgestockt.
Natürlich ist mir bewusst, dass Tabak womöglich ein sehr endliches Geschäft ist. Aber bei den aktuellen Bewertungsrelationen hier bei IMB und auch bei BAT bin ich bereit, dieses Risiko bis auf weiteres in Kauf zu nehmen. Die Kapitalrückführung an die Aktionäre ist so massiv, jeweils jährlich im zweistelligen Bereich, dass ich die Chancen hier deutlich höher als die Risiken einschätze.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.591.425 von myhobbynr2 am 09.04.24 19:41:09oder man lässt einfach die Finger von sterbenden Branchen und investiert sein Geld in Werte mit Zukunft.
Zitat von myhobbynr2:Zitat von babybaer52: Morgen wird wohl die 20 geknackt Richtung Süden
Das muss zwar nicht passieren, kann aber durchaus eintreten.
Auf den jetzigen Kurs errechnet sich eine Div.-Rendite von ca. 8,5 %.
Bis man durch einen weiteren Kursverfall das Div.-Niveau von ca. 10,2 % von BAT erreicht, ist tatsächlich noch Einiges an Luft nach unten.
Hatte es seinerzeit bei BAT auch nicht für möglich gehalten, dass man auf dessen aktuelles Kursniveau zurückfällt.
Wer noch nicht zu hoch hier engagiert ist, für den bieten sich nun gute Einstiegskurse.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.591.341 von babybaer52 am 09.04.24 19:20:37
Das muss zwar nicht passieren, kann aber durchaus eintreten.
Auf den jetzigen Kurs errechnet sich eine Div.-Rendite von ca. 8,5 %.
Bis man durch einen weiteren Kursverfall das Div.-Niveau von ca. 10,2 % von BAT erreicht, ist tatsächlich noch Einiges an Luft nach unten.
Hatte es seinerzeit bei BAT auch nicht für möglich gehalten, dass man auf dessen aktuelles Kursniveau zurückfällt.
Wer noch nicht zu hoch hier engagiert ist, für den bieten sich nun gute Einstiegskurse.
Zitat von babybaer52: Morgen wird wohl die 20 geknackt Richtung Süden
Das muss zwar nicht passieren, kann aber durchaus eintreten.
Auf den jetzigen Kurs errechnet sich eine Div.-Rendite von ca. 8,5 %.
Bis man durch einen weiteren Kursverfall das Div.-Niveau von ca. 10,2 % von BAT erreicht, ist tatsächlich noch Einiges an Luft nach unten.
Hatte es seinerzeit bei BAT auch nicht für möglich gehalten, dass man auf dessen aktuelles Kursniveau zurückfällt.
Wer noch nicht zu hoch hier engagiert ist, für den bieten sich nun gute Einstiegskurse.
Morgen wird wohl die 20 geknackt Richtung Süden
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