DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG (Seite 43)

[woheller]

Nach der Übernahme von 77,7% von Fair Value REIT sollte der EPRA NAV jetzt
bei 4,34€ je Aktie liegen (etwas geringer als zuvor, weil man den FVR Aktionären eine Prämie geboten hat (etwa 6,3% bei der erreichten Annahmequote).
Die 4,34€ verstehen sich ganz ohne Bilanzakrobatik (Aufwertungen, etc), die man vielleicht noch zusätzlich betreiben will.

Bei aktuellen 3,60€ liegen wir schon wieder fast 20% unter dem NAV.

Alleine die FVR Anteile dürften in diesem Jahr ordentlich zum FFO beitragen.
Der FFO bei FVR liegt gem. Forecast für 2016 zwischen 71 und 82 ct / FVR Aktie, gemittelt 0,765€.
Es wurden 77,7% der 14,1Mio Aktien umgetauscht, die bringen also einen FFO von
8,4Mio € mit. Geteilt durch die in der Pressemeldung genannten 49,3Mio Demire Aktien
macht das für 2016 alleine schon einen FFO von 17ct pro Demire Aktie.
Ganz ohne Kurfürstengalerie, T6 Portfolio, etc.
Und ich denke auch von dort wird ein FFO Beitrag kommen.
Aufgrund der höheren Zinslast in diesem Bereich ist die Effizienz sicher nicht so hoch
wie bei FVR, aber ich denke 10ct sind für 2016 drin, macht dann in Summe 27ct FFO pro Aktie.

Ich selbst habe lange gezögert, meine FVR in Demire umzutauschen, weil FVR klar der solidere Wert ist. Nach einigen Diskussionen mit Hr. Schaich per email bin ich dann aber doch zu dem Schluß gekommen, daß der Tausch sich langfristig lohnen wird.

Mich wundert auch, daß der Kurs der 100Mio Anleihe tiefer steht, als vor der Übernahme.
Für die Übernahme wurden schließlich eine Menge neue Aktien ausgegeben und mit FVR steht den Anleiheeignern damit eine zusätzliche werthaltige Sicherheit zur Verfügung.

[Fozzybaer]

13|01|2016
Corporate News
DEMIRE vollzieht den Erwerb der Kurfürstengalerie in Kassel

Alle in 2015 gemeldeten Transaktionen inkl. der Fair Value-REIT AG Übernahme abgeschlossen
Portfolio: mehr als 1,1 Millionen m² mit einer jährlichen Nettokaltmiete von rund EUR 77,7 Mio.
Ausblick 2016: Weiteres Wachstum bei gleichzeitiger Verbesserung der Finanzierungsstruktur

Frankfurt am Main, 13. Januar 2016 – Frankfurt am Main, den 13. Januar 2016 – Der Vorstand der DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG („DEMIRE“, ISIN DE000A0XFSF0) hat den Erwerb von 94,9 % an der Kurfürster Galerie GmbH, Kassel, abgeschlossen. Die in der Innenstadt der drittgrößten hessischen Großstadt direkt gegenüber des „City-Point Kassel Einkaufszentrums“ gelegene Einzelhandelsimmobilie verfügt über eine Gesamtfläche von rund 21.000 m². Inkludiert ist das größte Parkhaus der nördlichen Innenstadt Kassels mit rund 600 Stellplätzen. Die Nettokaltmiete der 1991 als erste Shopping Mall in Kassel fertiggestellten Gewerbeimmobilie beläuft sich auf rund EUR 3,9 Mio. Zu den Mietern gehören ein Hotel, eine Spielbank, Einzelhandel sowie Büros und Praxen. Mit der Transaktion erwirbt die DEMIRE ein weiteres Einzelhandelsobjekt und baut damit die dritte Assetklasse neben Büro- und Logistik weiter aus.
Mit dem Vollzug sind alle in 2015 gemeldeten Akquisitionen und Transaktionen inklusive der Fair Value-Reit AG Übernahme abgeschlossen. Das Gesamtportfolio der DEMIRE beläuft sich aktuell somit auf mehr als 1,1 Millionen m² (Büro 66 %, Einzelhandel 24 % Logistik 7 %, Sonstige 3 %) mit einer jährlichen Nettokaltmiete von rund EUR 77,7 Mio.
Der Vorstand erwartet bei einer aktuellen Aktienanzahl von 49.292.285 per 31. Dezember 2015 einen EPRA NAV, der sich deutlich über dem aktuellen Kursniveau belaufen sollte.
Auch für 2016 strebt das Management der DEMIRE auf Basis der nun erreichten wirtschaftlichen Kennzahlen weiteres Wachstum an. Gleichzeitig soll die Bilanz- und Finanzierungsstruktur weiter optimiert werden. Neben dem Portfolioausbau und den Bilanzstrukturverbesserungen fokussiert die Gesellschaft auf die Wertentwicklung des bestehenden Portfolios. Hier sollen über das integrierte Immobilienmanagement-System mit dem unternehmenseigenen Property, Asset und Facility Management weitere Leerstände abgebaut und neue Mietverträge abgeschlossen werden.
Der Vorstand

Quelle: http://www.demire.ag/news/news-uebersicht/demire-vollzieht-d…

Grüßle

Fozzybaer

[gate4share]

Also ich brauche auch keine Dividende, wenn insgesamt die Performance stimmt!

So meine ich, sollte man lieber in weitere gewinnbringende Assets investieren als jetzt Ausschütungen vor zu nehmen. Wenn man vermietete Immobilien mit 8 % Rendite kaufen kann, dann sollte man das unbedingt tun! Könnte mir sehr gut vorstellen, dass sowas sehr bald zu ende sein wird. NAch den ganzen Wertsteigerungen bei den Immobilien in Ballungszentren wird auch nach und nach wohl jede noch gute Renditemöglichkeit gesucht und identifiert werden.

klar gewerbliche Immobilien müssen immer viel mehr Rendite abwerfen, als Wohnungen, um den möglichen Gefahren, nicht vermietet, völlige Veränderung der Marktlage etc, gerecht zu werden. Aber wenn man Immobilien hält, die man auch in Wohnungen notfalls umwandeln könnte, und die man nicht zu zu hohen Preisen gekauft hat , ist das Wertverlustrisiko stark begrenzt.

Wenn gewerblichen Objekte durchschnittlich vom Zustand und der Vermietung, sowie von der Vermietungsmöglichkeit zusätzlch zu den aktuellen Vertragssituation sind, dann wird man bald diese objekte nicht mehr kaufen, dass man mehr als 5 % Rendite erzielt - also es wird auch wohl da Richtung 20fache Jahresmiete gehen!


Das würde bedeuten dass man von einem Ankauf zum 12fachen und einem Verkauf vielleicht zum 18fachen, eine Menge Werterhöhungen hat, zusätzlich zur laufenden Mietrendite von über 8 % .

[emslaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.323.808 von babbelino am 17.12.15 10:17:18

Dann kommt die Dividende halt erst 2019, ist doch Wumpe, Fokus liegt auf Wertsteigerung, und da wird man mit der Konsolidierung von Fair Value und dem Shopping-Center Kassel den NAV steigern können.
Adler Real Estate hat bis dato auch keine Dividenden ausgeschüttet, aber den Kurs durch günstige Einkäufe vervielfacht. Und die Investoren von DEMIRE (u.a. Wecken, Elgeti) haben tiefe Taschen, die stehen für weitere Wachstum-KEs bereit. FFO muss ins positive gehen, da der Spread zwischen Finanzierung und Ankaufsrendite deutlich positiv ist. Die 100 Mio. €-Anleihe ist teurer, dient aber nur als EK-Ersatz in den objektspezifischen Finanzierungen. Die Ojektfinanzierungen werden die aktuell zu rd. 2% für 5-10 Jahre abschließen können.

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.374.706 von gate4share am 28.12.15 15:35:15

Zitat von gate4share: Glaube nicht, dass man über Google Earth und ähnlichen Recherchen dann ein spezielles Objekt beuteilen kann.

Es ist ein Anfang Frohen Jahreswechsel schon einmal an Dich Herr Kollege!

OGV

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.373.842 von babbelino am 28.12.15 12:44:20

Glaube nicht, dass man über Google Earth und ähnlichen Recherchen dann ein spezielles Objekt beuteilen kann.
Dazu gehört viel mehr, vor allem eine Bauzustandsbeschreibung und die vertragliche Situation, aber auch noch die Infrastruktur, die oft anhand von Karten oder Fotos nicht sichtbar wird.

Fair Value und Demire sollen gut zueinander passen, wie führende Aktionäre beider AGs meinten und somit auch den Tausch voll mitmachten; klar könnten sich diese irren, aber diese werden eigentlich den besten Durchblick haben, allen voran, der ehemalige Vorstand der TAG!.

[babbelino]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.358.470 von Hottrading am 23.12.15 10:02:20

Ja, das sollten die neuen Demire-Aktionäre tun. Ihr Fehler war schon, ihre guten Fair-Value-Aktien in den überbewerteten und hastig zusammengekauften Demire-Unsinn zu tauschen. Wer diesbezüglich mehr Interesse hat, sollte sich mal aus den Umtausch-Unterlagen die Demire-Immobilien näher ansehen. Leider gibt es auf der Website von Demire diesbezüglich keine erhellenden Infos. Da ist leider Sisyphos-Arbeit mit Google-Earth und Street-View angesagt. Kann ich nur jedem empfehlen um dann in der einen oder anderen stillen Minute mal darüber nachzudenken, ob man solche Immobilien haben möchte und wenn ja, welche Preise man denn dafür zu zahlen bereit wäre.

[Hottrading]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.357.729 von Fozzybaer am 23.12.15 08:46:34

Zitat von Fozzybaer: Wieso " endlich ", müsste doch eher heißen " pünktlich ".

Den Altaktionären der Fair Value REIT-AG, die ihre Aktien zum Umtausch
eingereicht hatten, werden die neuen Aktien der DEMIRE voraussichtlich am
23. Dezember 2015 in ihre Depots geliefert. Die Aufnahme des Handels der
neuen Aktien im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse wird
ebenfalls für den 23. Dezember 2015 erwartet.

Soweit Alles erledigt, bin mal auf´s Neue Jahr gespannt

Frohes Fest wünscht

Fozzybaer

Ja im neuen Jahr werden wir noch viel Freude an der Aktie haben, jetzt werden bestimmt noch einige Alt Fair Value Aktionäre über 4 EUR Ihre neuen Demire Aktien verkaufen, da sie durch den Umtausch 2:1 bei Demire Kursen über 4 EUR ( entspricht ex FVR 8 EUR) Gewinne erzielt haben, aber irgendwann wird dieser Verkaufsdruck abnehmen !

[mobay]

bei welcher bank/broker? ich sehe sie leider noch nicht...

[Fozzybaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.357.417 von valueanleger am 23.12.15 07:53:39

Wieso " endlich ", müsste doch eher heißen " pünktlich ".

Den Altaktionären der Fair Value REIT-AG, die ihre Aktien zum Umtausch
eingereicht hatten, werden die neuen Aktien der DEMIRE voraussichtlich am
23. Dezember 2015 in ihre Depots geliefert. Die Aufnahme des Handels der
neuen Aktien im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse wird
ebenfalls für den 23. Dezember 2015 erwartet.

Soweit Alles erledigt, bin mal auf´s Neue Jahr gespannt

Frohes Fest wünscht

Fozzybaer