Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 5)

[thg]

Eine große Order und der Kurs steht wieder bei 20 Euro
😎😎

[Friseuse]

Das Unternehmen geht nicht vor die Hunde, es fehlt an frischen lukrativen Aufträgen und einem greifbarem positiven Flow. Überall ist Frühling, hier nicht.

Kurse sind auf dieser Artigbasis mit Dividende auch nicht hoch und bedroht, es fehlen Drive, Flow und Attraction. Aufgaben haben sie erkannt, sortieren sich mehr oder weniger trocken beraten. So nach dynamisch, impulsiv, positiv und klar sieht das noch nicht aus. Bei Kraft, Stärke und Gestaltungsfreude sieht das hier besser aus.

[Huta]

Zitat von 321_meins: Scheint so als wäre der Vorstand der einzige der an die Prognose glaubt.

Guten Morgen!

Aus meiner Sicht ist der Kursverlauf seit der Bekanntgabe der Ergebnisse 2023 schon auch irgendwo ein kleines Misstrauensvotum gegenüber dem Vorstand (wobei mir da immer noch nicht klar ist, warum der "Laserexperte" Peter Hirsch aus diesem in dem Moment ausscheidet, in dem "Laser" zum neuen Fokusmarkt geworden ist). Der Vorstand hat sich auf der Webkonferenz zu den Zahlen 2023 ja sehr bemüht, die von ihm prognostizierte Margensteigerung von aktuell 5,4% auf 9-12 % in 2025 zu plausibilisieren. Aber das scheint nicht so recht gelungen zu sein.
Technotrans ist mit einem aktuellen KGV von etwa 13,5 sicher für einen Technologiewert nicht immens teuer - und falls man die Ziele 2025 erreicht (sagen wir mal 270 Mio Euro Umsatz bei einer Marge von 9%) würden wir von einem EBIT von gut 24 Mio Euro sprechen - im Vergleich zu den gut 14 Mio Euro, die man in 2022 und 2023 erreicht hat. Wenn die 14 Mio. EBIT zu einem EpS von 1,24 Mio Euro führen, sollten die 24 Mio Euro EBIT in 2025 für ein EpS von rechnerisch 2,10 Euro reichen - und dann wäre die Aktie mit einem KGV von 8 wirklich sehr günstig.
Hinzu kommt ja noch die Tatsache, dass man mit den Produkten auf Effizienz in der Produktion abzielt und mit den Kühllösungen für Ladestationen, Zugbatterien und Serverfarmen ja auch "in-Themen" bedient.
Eigentlich sollte die Aktie also schon ins Laufen kommen können - tut sie aber nicht - und wenn man sich die Analysten so anschaut, dann gibt es da nur eine wesentliche Veränderung - und die besteht aus einer deutlichen Herabstufung der Aktie durch Kepler Cheuvreux von laufen auf halten und einer entsprechenden Kurszielreduktion von 32 Euro (Mitte 2023) über 24 Euro (Ende 2023) auf nunmehr noch 18,50 Euro. Auch das ist ein Zeichen für Misstrauen.

Ganz aus der Luft gegriffen ist das Ganze auch nicht. Schaut man auf die Präsentation zu den Zahlen 2023, stellt man u.a. fest, dass es bei Technotrans nicht nur den zweifellos gut laufenden Bereich Energie gibt sondern eben auch den deutlich rückläufigen Bereich "Healthcare". Hier gab es eine Umsatzreduktion um gleich mal 23% - der Bereich macht in Summe nur 15 Mio Euro Umsatz - deutlich weniger als die anderen Fokusmärkte. Da kann man sich schon fragen, ob es sinnvoll ist, auch in diesem Bereich tätig zu sein. Oder sollte man als doch eher kleineres Unternehmen die Kräfte nicht eher bündeln und sich nicht zu breit aufstellen?

Wenn man sich die Performance der einzelnen Segmente anschaut, fällt auf, dass selbst bei steigenden Umsätzen der Bereich "Technology" was die Marge angeht vergleichsweise schwach bleibt. Der Neuverkauf von Produkten hat in 2023 ein EBIT von lediglich 5,2 Mio Euro erwirtschaftet, die Marge lag bei nur 2,6%. Das mag erklärbar sein (Schwäche im ersten Halbjahr) bleibt aber eben Fakt. Auch im Vorjahr lag die Marge bei lediglich 4%. Das kommt mir für ein Technologieunternehmen schon einigermaßen gering vor. Getragen wird das Geschäft nach wie vor vom Servicebereich.

Zudem (und auch das zahlt mMn nicht positiv auf den Aktienkurs ein) stellt Technotrans selber ja eher schwache erste Monate im laufenden Geschäftsjahr in Aussicht. Wenn man die einzelnen Divisionen betrachtet, geht Technotrans in allen Bereichen außer Energy Management von einem schlechten Start in 2024 aus, hofft dann aber auf einen Aufschwung in Halbjahr 2. Ob es aber tatsächlich so kommt, dass die Konjunktur ab Sommer wieder anspringt?

Nur zur Klarstellung: Ich halte meine Aktien weiterhin, weil ich glaube, dass Technotrans die Kurve zu deutlich mehr Profitabilität schaffen wird - ob das in 2025 passiert, weiß ich allerdings nicht - und ob man dann 9 oder vielleicht "nur" 7,5% Marge schafft auch nicht. Es gibt ja auch positive Entwicklungen - der beabsichtigte Verkauf von nicht zu den Fokusmärkten gehörenden Bereichen z.B.
Ich persönlich denke aber, dass die Aktie nicht wirklich deutlich anspringen wird bevor man nicht sicher weiß, wohin die Reise geht.

[thg]

Guten Abend
Nachdem ich alle Aktien von TTR verkauft habe bin ich jetzt wieder dabei
Wachstum letztes Jahr 10 Prozent,Aufträge weit über Bewertung und der Vorstand kauft auch fleißig dazu.
Weiteres Wachstum ist angezeigt,Folgeaufträge können den Kurs hochziehen
Entgegen anderen Usern hier halte ich Technotrans als kaufenswert aber nur meine persönliche Meinung
Der DAX ist gut unterwegs und Nebenwerte können folgen.
Eine gute Dividende gibts auch noch
Gute Nacht

[NormanBates1]

Wieder ein Paar Insiderkäufe.
https://mobile.traderfox.com/news/dpa-compact/753815-eqs-dd-…
https://mobile.traderfox.com/news/dpa-compact/753811-eqs-dd-…

[NormanBates1]

Quelle Nebenwerte-Investor vom 25.03.24
technotrans steigert Umsatz um 10 % und bestätigt strategische Ziele für 2025

Auch die technotrans SE hat am 21.03.2024 ihren Geschäftsbericht für das abgelaufene Jahr 2023 veröffentlicht. Der Umsatz der Gruppe stieg um 10 % und auch der Free Cashflow erhöhte sich deutlich. Der Konzernumsatz lag demnach bei 262,1 Mio. Euro (Vj.: 238,2 Mio. Euro), während das EBIT 14,2 Mio. Euro (Vj.: 14,3 Mio. Euro) erreichte. Der Gewinn fiel somit minimal geringer aus als im Vorjahr. Das Management führte hierfür Verzögerungen bei der Weitergabe gestiegener Rohstoffpreise an. Hinzu kommen die Kosten für den Aufbau einer neuen Produktionsstätte in Steinhagen und den verstärkten Einsatz von Leiharbeitern zum Abbau des Auftragsstaus. Darüber hinaus belasteten Beratungsaufwendungen für das Strategie-Review, der Konjunktureinbruch in China sowie die kundenseitige Konsolidierung von Lagerbeständen im Fokusmarkt Healthcare & Analytics das Ergebnis.

Das Segment Energy Management wächst mit 76 % rasant

In den Schlüsselmärkten verzeichnete der Bereich Energy Management mit 76 % die höchste Wachstumsrate. Ausschlaggebend waren die zunehmende Marktdurchdringung von Batterie-Thermomanagementsystemen (BTMS) für Schienenfahrzeuge sowie die Abwicklung von Teilen aus dem Großauftrag über Kühlungssysteme für Ultra-Schnellladestationen. Der Einstieg in den Markt für Flüssigkeitskühlung für Rechenzentren sollte im Jahr 2024 für weiteres Wachstum sorgen. Die Märkte, die sich auf Kunststoffe und Druck konzentrieren, Das Geschäftsjahr 2023 endet mit einem Auftragsbestand von rund 74 Mio. Euro.

Die Weichen für die Zukunft sind gestellt

Um das gewünschte Wachstum und die Umsatzdynamik sicherzustellen, wird nun an mehreren Stellschrauben gedreht. Dazu gehören eine erhöhte Modularität, ein beschleunigter Ausbau des Massenbetriebs und erweiterte Serviceangebote. Zu den weiteren strategischen Bausteinen gehören die geografische Fokussierung auf Europa und Nordamerika, die Weiterentwicklung der marktorientierten Organisation sowie die Prüfung von Fusions- und Übernahmemöglichkeiten. Darüber hinaus wird der hochspezialisierte Laseranwendungsmarkt künftig als Massenmarkt eingestuft.

Technotrans setzt die Strategie "Ready for the Future 2025" weiterhin konsequent um. Maßnahmen aus der strategischen Überprüfung wurden umgesetzt. Dabei stehen die Gewinnsteigerung und die Weiterentwicklung einer marktorientierten Organisation im Vordergrund. Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2024 einen konsolidierten Umsatz zwischen 245 und 270 Mio. Euro mit einer EBIT-Marge von 5,5 bis 7,5 %. Darüber hinaus bestätigt das Management seine mittelfristige Prognose, im Geschäftsjahr 2025 einen organischen Umsatz zwischen 265 und 285 Mio. Euro bei einer EBIT-Marge von 9 bis 12 % zu erzielen.
Fazit

Laut Management soll insbesondere das Energy Management weiterhin schnell wachsen. Dies wird durch einen weiteren Auftrag über Kühlsysteme für Ultraschnellladestationen von ADS-TEC Energy bestätigt, der im Februar 2024 eingegangen ist. Das Wachstum soll somit durch KI-Rechenzentren und E-Mobilität befeuert werden. Hauck Aufhäuser hat das Kursziel nach den Zahlen auf 18 Euro angehoben und das Wertpapier auf Hold eingestuft. Mit einem KGV von 13,7 ist die Bewertung fair. Wir bleiben vorerst investiert, haben die Entwicklung jedoch genauestens im Blick!

Liebe Grüße und einen schönen Feierabend!

David Engelhardt

[321_meins]

Scheint so als wäre der Vorstand der einzige der an die Prognose glaubt.

[Huta]

Die Analysten scheinen auch etwas skeptischer zu werden. Eine Analyse bleibt bei "Halten" mit einem Kursziel von 18 Euro, eine bleibt bei "Kaufen" (Kursziel 23 Euro) und eine Analyse stuft Technotrans auf "Halten" herunter - das Kursziel liegt jetzt bei 18,50 Euro (vorher "Kaufen" mit einem Kursziel von 24 Euro)

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.501.744 von Lukapat am 22.03.24 14:33:51

Zitat von Lukapat: Healthcare & Analytics wird eine der 4 Divisionen in der neuen Organisationsstruktur sein. Da wäre es seltsam, wenn man da nicht klare Wachstumsambitionen hätte.

Ja aber leider passieren auch mal seltsame Dinge. Und Ambitionen sind auch nicht unbedingt irgendwann auch Realitäten

[Friseuse]

So richtig Zug kommt noch nicht in die Bude rein, die leben mehr noch Bahnhof und haben sich über die Zugmöglichkeiten immerhin beraten lassen.

Das es mit der Indikation via Vertiv einen eroberungsfähigen Milliardenmarkt gibt ist spannend, Dank an SirMike für den Hinweis. Es fehlt noch was an indischer Kostensituation und US-Vertriebstalenten, die Hauptaktionäre können auch gern munter und leistungsfähig werden. Hier werden nicht alle Register gezogen, es hört sich artig und mehr nach Flöte an. Nach Delle wird eine Normalisierung kommen, was für re-brauchbare Kurse gut sein kann und doch so unambitioniert scheint. Spätestens so ein McKinsey-Berater sollte Ziele bilden können und DuracellMännchen rudern lassen.