Arcos Dorados – Master-Franchise-Nehmer in Lateinamerika und der Karibik

15.05.2024

Arcos Dorados im Fokus

Bei der „Arcos Dorados Holdings Incorporated” handelt es sich um ein Unternehmen mit dem Hauptsitz in Montevideo, Uruguay. Die Holding wird auf den British Virgin Islands geführt. Übersetzt man „Arcos Dorados“ in die englische Sprache kommt man auf „Golden Arches“, also auf die sogenannten „Goldenen Bögen“ des US-Konzerns McDonald´s. Arcos Dorados ist der weltweit größte Franchise-Nehmer von McDonalds und deckt insgesamt 20 Staaten in Lateinamerika und der Karibik ab. Exakt sind dies die Länder Argentinien, Aruba, Brasilien, Chile, Kolumbien, Costa Rica, Curacao, Ecuador, Guadalupe, Französische Guinea, Martinique, Mexiko, Panama, Peru, Puerto Rico, Saint Croix, Saint Thomas, Trinidad & Tobago, Uruguay und Venezuela. Damit konzentriert sich der Konzern auf einen sehr bevölkerungsreichen Kontinent mit über 500 Millionen Menschen. Allein Brasilien, Mexiko, Kolumbien und Argentinien kommen auf eine Gesamtbevölkerung von über 400 Millionen Menschen. 

Arcos Dorados hat in diesen hier aufgezählten 20 Ländern das exklusive Recht, das General-Franchise von McDonald´s sein Eigen zu nennen, das Franchise zu vergeben und dies zu verwalten. In den 20 Ländern kommt Arcos Dorados derzeit auf über 2.350 Restaurants, die sowohl vom Konzern unter Eigenregie als auch durch weitere Sub-Franchisenehmer geführt werden. Mit dem Stichtag des 31. März 2024 führte man über 100.000 Beschäftigte in den Büchern. 

Jahreszahlen 2021, 2022 und 2023 – stetiges Umsatz- und Gewinnwachstum

Das Geschäftsjahr bei der „Arcos Dorados Holdings“ entspricht dem Kalenderjahr. Der Konzern bilanziert via US-GAAP in US-Dollar jeweils zum Ende des Monats Dezember eines jeden Jahres.

Im Geschäftsjahr 2021 betrug der Gesamtumsatz 2,660 Milliarden US-Dollar, in 2022 waren es 3,619 Milliarden US-Dollar und in 2023 4,332 Milliarden US-Dollar. Die operativen Kosten (Lebensmittel, Verpackungen, Löhne, Royalties, Verwaltungskosten) betrugen in 2021 2,520 Milliarden US-Dollar, in 2022 3,355 Milliarden US-Dollar und in 2023 4,018 Milliarden US-Dollar. Vor allem die Kosten für Lebensmittel und Löhne sind in diesem Zeitraum enorm angestiegen. Das EBITDA lag in 2021 bei 139,519 Millionen US-Dollar, in 2022 bei 264,422 Millionen US-Dollar und in 2023 bei 314,039 Millionen US-Dollar. Das EBIT lag in 2021 bei 77,786 Millionen US-Dollar, wurde in 2022 mit 226,396 Millionen US-Dollar angegeben und stieg in 2023 auf 278,117 Millionen US-Dollar. Der Überschuss 2021 lag bei 45,486 Millionen US-Dollar, in 2022 konnte ein Jahresüberschuss von 140,343 Millionen US-Dollar erzielt werden. Im Geschäftsjahr 2023 kletterte der Überschuss auf 181,274 Millionen US-Dollar. Das EPS auf vollverwässerter Basis wurde für das Geschäftsjahr 2021 mit 0,22 US-Dollar testiert, mit 0,67 US-Dollar in 2022 und mit 0,86 US-Dollar in 2023. In den letzten Geschäftsjahren hat sich Anzahl der auf vollverwässerter Basis ausstehenden Aktien von 210.386.761 Stücken in 2021 auf 20.552.173 Stücke in 2022 und auf 210.632.812 leicht erhöht.

Am Mittwoch, den 15. Mai 2024 steht die Veröffentlichung des Quartalsberichts für das erste Quartal 2024 zur Marktbewertung an. Per Marktkonsens wird ein EPS von 0,17 US-Dollar und ein Quartalsumsatz von rund 1,00 Milliarden US-Dollar prognostiziert.

Keine aktuellen Analysteneinstufungen zur Aktie von Arcos Dorados

Auf Sicht der letzten 6-12 Monate ist keine Einstufung der bekannten, großen US-Investmentbanken in Bezug auf das Wertpapier von „Arcos Dorados“ aufzufinden. Die letzten Ratings zur Aktie stammen noch aus der Zeit von August bis Dezember 2023 mit Kurszielbereichen zwischen 12 und 15 US-Dollar. Das Wertpapier ging am Freitag, den 10. Mai 2024 mit einem Plus von 0,18 Prozent und einem Kurs von 11,11 US-Dollar an der NYSE aus dem Handel. Auf Basis dieses Kurses lag die Marktkapitalisierung des Konzerns bei rund 2,34 Milliarden US-Dollar. Das 52-Wochenhoch lag bei 13,20 US-Dollar, das 52-Wochentief bei 8,32 US-Dollar. Seit dem Kurssturz der Aktie im Rahmen der Corona-Krise im Februar/März 2020, in der die Aktie deutlich unter die Marke von 4 US-Dollar fiel, hat sich das Wertpapier zwischenzeitlich mehr als im Wert verdreifacht. 

Arcos Dorados – wie sieht die Aktie in der charttechnischen Betrachtung aus?

Die vorliegende Analyse des Wertpapiers von „Arcos Dorados“ (Symbol: ARCO) erfolgt im Tageschartbild – als Referenz wird der Kurs an der New Yorker Börse (New York Stock Exchange/NYSE) herangezogen. 

Um die nächsten Ziele für die Bullen und Bären näher technisch ermitteln zu können, wäre auf eine Fibonacci-Analyse abzustellen. Die jeweiligen Fibonacci-Retracements und Fibonacci-Projektionen könnten dann der Ermittlung der Ziele für die Ober- und Unterseite dienen.

Ausgehend vom letzten Zwischenhoch des 26. Januar 2024 von 13,20 US-Dollar bis zum Zwischentief des 16. April 2024 von 10,51 US-Dollar, wären die nächsten Widerstände bei den Marken von 11,14 US-Dollar (0.236 Prozent), 11,54 US-Dollar (0.382 Prozent), 11,86 US-Dollar (0.50 Prozent), 12,17 US-Dollar (0.618 Prozent), 12,57 US-Dollar (0.764 Prozent) und 13,20 US-Dollar (1.00 Prozent) abzuleiten. Der nächste logische Unterstützungsbereich wäre beim letzten Zwischentief, also dem 0,00prozentigen Fibonacci-Retracment von 10,51 US-Dollar zu ermitteln. Vom 13. November auf den 14. November 2023 besteht noch eine offene Kurslücke, die bei 9,75 US-Dollar geschlossen wäre. Dieser Kurslückenschluss könnte ein weiteres Ziel der Bären sein. Der Blick auf den Relative-Strength-Index (RSI) verrät zum Zeitpunkt der Analyse mit 51,97 Punkten noch eine technisch neutrale Marktverfassung. (Dem Chartbild wurde zudem die EMA200 in roter Farbe hinzugefügt). 

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